研修班：如何实现私募股权投资？

研修班：如何实现私募股权投资？

在第三节课中，陈敏先生讲授了 “如何（How）实现私募股权投资”——以投资者角度，介绍私募股权投资基金如何实施决策及进行投资与管理，讲述私募股权投资的基本理念和价值观，介绍相关投资评估的主要工具及其背后的基本逻辑框架，并对尽职调查的基本要义、主要步骤和核心环节进行了讲解，并解读了投资条款和投资合同的主要条款及背后所代表的法律精神和执业要求。

——PE爱财，取之有道，通过对成长性溢价和特许权溢价的价值发现及发现流动性溢价与交易性溢价的价值来获得财富。

——工业化、城市化、产业西进、人口红利、技术创新以及全社会回归普世的人本价值观的时代特征得以使中国的经济仍在可持续上升通道之中，因此PE看好中国。

——伴随着社会去二元化的转型，传统消费与新型消费逐渐并驾齐驱，因此新兴服务业、先进制造业、资源开发业及规模制造业仍是广大PE的偏好行业。

——简单既美的企业、深藏绝技的企业是PE的最爱。

——做什么和如何做对企业来讲都重要，目标市场够大，新颖自宜，外部不可复制、内部标准化持续规模复制的商业模式是PE的偏爱。

——尽职调查（DD）实际上就是三个“搞掂”——搞掂损益表背后的内在真实逻辑，找出企业的盈利模式及成长动力；搞掂资产负债表权责法律边界，明确“权”和“债”；搞掂估值的财务量化基础，找出商业故事资本化的置信条件。

——实施私募股权投资的收益评估主要是做好市盈率（P/E）、未来收益折现（DCF）、市净率（P/B）、可比公司（Comparable）、公允价值（Fair Value）等方面的估值和考量。

——交易设计要考虑并明确交易品种、投资期数、股权调整、上市约定、投资角色、期权安排、优先权利、保护条款；投资条款清单要明确企业估值条款、交易结构条款、权、责、利及风险规避条款。

——投资协议由主协议、陈述/保证/担保及法律意见三部分构成。

——投资后私募基金帮助公司梳理战略定位、帮衬公司治理、完善团队结构、优化商业模式、策划并购整合、谋划上市进程，从而提供增值服务。

 

 

发布者：ws2015

来源：研修班网本页网址：http://yx.china-b.com/ywjd/20100903/34514_1.html

　　声明：我方为第三方信息服务平台提供者，本文来自于网络，登载出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述，文章内容仅供参考。如若我方内容涉嫌侵犯其合法权益，应该及时反馈，我方将会尽快移除被控侵权内容。